来源：第一财经
2023-08-18 17:39:35
美联储7月会议纪要以及超预期的美国经济数据让交易员感到恐慌。美联储官员表示，为了遏制通胀，可能需要更多的加息。纳斯达克再次领跌，美元指数冲高交投于103.2附近，强劲的经济数据更是击穿了黄金多头的心理防线，现货黄金一举跌破1900美元/盎司大关。
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“再定价的过程导致资产价格波动加剧。”嘉盛集团资深分析师辛普森（Matt Simpson）告诉记者，黄金或许还未阶段性触底，需要耐心等待明确的反转信号出现，但不可否认美元指数越来越接近超买区域，这是黄金多头的希望。
美国经济数据吓坏黄金交易员
美国经济数据的走强反而令交易员陷入恐慌——2023年上半年美国经济、就业增长强劲，本周初公布的美国7月零售数据强化了市场对“软着陆”的预期。这导致两年期美债收益率一度突破5%，十年期美债收益率则冲上了4.3%，大类资产定价锚的巨变令市场陷入混乱状态。
芝商所Fedwatch工具仍然预计，在9月会议上美联储不会再次加息的概率为90%，但这或许过于乐观。刚刚公布的7月会议纪要显示，大多数美联储成员担心通胀，并认为可能需要加强货币政策行动。“由于通胀仍远高于委员会的长期目标，劳动力市场仍然紧张，大多数参与者继续看到通胀存在显著的上行风险，为此可能需要进一步加强货币政策。”
纪要还指出，预计美国经济将放缓，失业率将上升，但最近的经济数据显示，在这两个方面存在不确定性。上半年美国GDP增长平均超过2%，预计第三季度将增长5.8%。就业增长强劲，尽管出现了一些放缓迹象，但7月的失业率仍为3.5%，是自上世纪60年代末以来的最低水平。
受此影响，截至北京时间8月17日18时，现货黄金价格在前一日一度跌破1900美元/盎司的基础上，进一步受到冲击，报每盎司1891美元。
此前，受上升的美债实际收益率和美元指数回升的拖累，金价就已持续下跌。美国商务部当地时间15日公布的数据显示，7月零售销售额环比增长0.7%，大幅高于6月0.3%的增幅，零售数据连续4个月实现增长。剔除汽车、零部件和加油站销售额，7月零售销售额增长达1%。当时市场即剧烈波动，美股大跌，因为这一数据强化了市场对美国可能会经历“软着陆”甚至可能完全“没有着陆”（No landing）的观点，重新引发了对美联储可能需要继续加息的担忧。
在本周初，黄金首次跌破了自去年12月以来的200日移动平均线，维持8月一直困于其中的下降趋势。辛普森认为，在会议纪要公布前，金价经历过一波反弹，“与6月的情况一样，当金价跌破1900美元/盎司时，买家开始介入，将价格拉升至1895.50美元/盎司的低点，然后反弹回升。这次反弹对应于去年11月至今年5月间的38.2%回撤水平，这表明这个水平可能是一个短期到中期黄金走势的线索。”
金价短期难言触底
黄金阶段性触底了吗？多数接受采访的机构认为，目前或许还需要耐心等待明确的反转信号出现。
“要关注美元是否反弹到头，这是黄金多头的希望。金价反弹方向上关注1900美元区域的阻力，即20天均线和趋势线的重叠区域。”辛普森告诉记者。
目前，美元是拖累金价表现的最大因素。会议纪要的鹰派措辞继续推升十年期美债收益率触及去年10月以来的新高，实际利率更是刷新2009年以来的最高水平，因此美元指数连续4天上扬，收于103.45附近。
景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭对记者表示，美国反通胀进程持续，7月整体及核心CPI按月均小幅上涨0.2%，整体CPI按年同比涨幅从上月的3.0%微升至3.2%，由于住房价格通胀保持强劲，核心CPI按年同比涨幅仅从4.8%降至4.7%。住房是一项滞后指标，而最新租金通胀已大幅放缓。未来几个季度，住房通胀可能持续回落。 如果剔除7月份住房通胀，7月份核心通胀按年同比涨幅接近2.5%，与2.0%的PCE（个人消费开支）相符。 但他也表示，美联储更倾向于将PCE作为通胀指标，而且转鸽言论目前不太可能，会保持鹰派立场，从而控制金融环境，以免市场早于美联储采取行动。
他提及，在通胀放缓和就业强劲增长的推动下，美国7月份消费者信心指数达到71.6，创下22个月以来的新高，这又为年内是否已经排除再度加息的前景增加了不确定性。
有交易员对记者表示，1900至1912美元/盎司的区域对黄金看涨者是一个相当重要的水平，因为在3月的反弹中这个区域交投量很大，但如果最终被突破，可能会导致迅速下跌至1840美元的水平。
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