来源:CFC农产品研究
2023-02-13 09:26:01
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【资料图】
作者 | 中信建投期货 研究发展部 田亚雄 研究助理汤选澎本报告完成时间|2023年2月10日
观点:
•市场消费预期回归现实+稻谷拍卖和潜在的节后卖压导致了盘面的下行趋势,移仓换月和市场心理高位也是快速下行的原因,随着本周的快速回落,上述因素已逐渐被交易。
•收储的可能,贸易商建库存的投机需求刚性,以及进口到港的不确定性都会是利多的驱动因素,盘面仍然存在偏强运行的可能性。
•短期盘面仍然存在低位震荡的可能,伴随着产地到货的增加而伴随现货共振偏弱。不过我们认为这也是寻找合理多头建仓的区间。淀粉由于玉米存在共振性,但下游需求抑制涨幅。
•结构上,03-07的正向结构源于收购预计到2、3季度,但如果售粮进度偏快,且进口采购少,05现实或强于07预期,5-7存在正套可能;下游需求恢复缓慢,米粉价差维持利润压缩判断。
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